位居贵州茅台（600519.SH）和郎酒集团之后的酱香型白酒企业四川仙潭酒业集团有限责任公司（下称“仙潭集团”）正在遭遇改制的阵痛。

《第一财经日报》近日获悉，位于四川泸州市古蔺县太平镇的仙潭集团进入改制期，当地政府方面希望仙潭集团能借改制重演“同城兄弟”郎酒集团的“奇迹”，在未来三到五年内销售额突破30亿元。

但是，从2000年拖沓至今的改制，有可能因牵动各方利益博弈而给这一美好愿望带来重重困难。其中，各方说法不一的川喜集团1.5亿元收购仙潭集团51%股份即是一道必须迈过的坎。据仙潭集团方面介绍，2011年仙潭集团销售额15亿元，利润在1.2亿元左右。

扑朔迷离的控股权

古蔺县仙潭集团改制组方面通过电子邮件发给记者的一份新闻稿称，在仙潭集团取得成绩的同时，也存在政府行政手段干预管理企业，在酱酒市场呈现强劲发展势头的机遇面前，由于企业管理体制不顺、机制不活、融资渠道不畅，难以形成强劲的市场竞争力和快速发展空间等问题，仙潭集团改制工作于2012年2月22日正式启动，整个改制工作公开、阳光操作，依法依规进行。

“我们希望改，改了才好，改制有利于企业灵活发展。”仙潭集团党委副书记赵启刚对本报记者说，郎酒集团去年给很多员工额外发了3万多元的特别奖金，“这是（郎酒）私企，才能这样干。”

但是，仙潭集团此次改制的首要难题便是解决此前引入的投资者川喜集团。有传言称，川喜集团曾支付1.5亿元购买仙潭集团控股权，但有关方面认为对仙潭集团资产评估值太低，未将股权过户给川喜集团。

公开资料显示，2009年4月29日，仙潭集团与川喜集团在古蔺县举行了5000吨酱酒基地项目合作签约仪式。

注册于四川省甘孜州康定县的川喜集团是四川响当当的企业，注册资本6000万元，目前涉足房地产、白酒、零售等行业，其投资创建的WOWO便利店是西部地区最大的连锁便利零售企业之一，川喜集团还运营着泸州老窖（000568.SZ）旗下的子品牌泸州醇。

不过，对于仙潭集团目前的股权结构组成，川喜集团是否已经控股仙潭集团这一问题，相关各方却给出了截然不同的说法。

当记者试图在古蔺县工商局登记注册股查询仙潭集团股权结构时，被一位工作人员以“仙潭正在改制、打过招呼”为由拒绝，不过，这位工作人员说，川喜集团2010年出资3000万元，去年才凑齐了1.5个亿来买仙潭集团51%的控股股份，但是这部分股份确实没有最终过户，“要过户肯定要在我这里办手续。”仙潭集团目前还是100%国有，上述工作人员表示。

赵启刚也明确告诉记者，仙潭集团目前是100%国有控股的企业。古蔺县仙潭集团改制组发给记者的上述新闻通稿中也称，目前在四川省的酒类企业中，属国有性质身份的企业仅剩仙潭集团一家。

记者获得的一份以四川健科会计师事务所名义发给古蔺县财政局的情况说明也明确提到，该会计师事务所对仙潭集团法人代表李天道进行三年任期经济责任审计的依据是四川省委办公厅和四川省政府办公厅发布的《关于贯彻<国有企业及国有控股企业领导人员任期经济审计暂行规定>的意见》及相关规定的要求进行的。

古蔺县仙潭集团改制组成员、古蔺县审计局局长刘朝华接受记者电话采访时则强调，改制才启动，准确数据没有出来，未对这一问题进行回应。

但古蔺县经商局副局长杨敏接受记者电话采访时却说，川喜集团有仙潭集团的股份。古蔺县一位副县级官员接受记者采访时说，仙潭集团大部分股份属于川喜集团，此次改制是针对余下的少数股份。

记者3月29日致电川喜集团董事长方久伦询问“川喜集团向古蔺县政府出资1.5亿元购买仙潭集团51%股份，但政府方面一直没有将股权过户给川喜集团”的说法时，他仅表示，“我们一切正常，这个说法不准确，政府该做的都在做”，他还称，仙潭集团的股权已经过户，他甚至反问道：“你拿钱去买股份，他不给你股份你给钱吗？”

据记者了解，古蔺县改制组已经聘请四川华强会计师事务所对仙潭集团着手进行清产核资及财务审计。

资产被低估？

川喜集团对仙潭集团的投资，除了股权是否已经过户，还存在一个疑问，其投资时对仙潭集团的估值是否合理？

仙潭集团与当初改制时经营状况不佳的郎酒显然不能相提并论。各方面信息显示，仙潭集团有着不错的“家底”。

现年76岁的仙潭集团董事长李天道接受记者电话采访时说，企业从30年前的一个十几人的小厂发展到今天，国家没有投一分钱，现在公司有十几个亿的资产，没有负债，“银行没有一分钱贷款”，销售也很好。

上述古蔺县工商局工作人员也说，仙潭集团一直是盈利企业，也没有外债，“现有的600万元银行贷款是为了帮银行完成任务才贷的”。

赵启刚也说，仙潭集团目前拥有3.5万吨基酒库存，这些基酒市售价格从几万到200万元/吨不等，此外，目前在建的产能全部投产后其年产能将会增加至1.5万吨（含3000吨浓香型白酒产能）。

业内人士指出，仙潭集团有较大的酱香型白酒生产能力，甚至有业内知名的白酒企业到仙潭集团购买基酒、调味酒，足以说明其酿酒品质，工艺也很成熟。此外，仙潭集团相对于其他二线酱香型白酒企业还有“品牌基因”方面的优势。

公开资料显示，2010年，仙潭集团被中国食品工业协会白酒专业委员会认定为全国酱酒产量前三强企业，2010年初，仙潭集团所属的四川仙潭酒厂持有的仙潭商标已经被工商总局认定为“中国驰名商标”。

赵启刚说，去年仙潭集团实现了15亿元的销售额，利润在1.2亿左右，今年的势头也非常好，实现了开门红。泸州市委书记刘国强曾在一次讲话中提到，2010年仙潭酒业集团完成销售收入11.3亿元。

上述改制组发给记者的新闻稿称，改制目的之一是力争用3至5年时间，使仙潭集团实现销售收入30亿元。

一位仙潭集团的职工说：“方久伦投资了一个多亿，但这会儿这个厂不止值那么多钱了。”

“要获得仙潭集团的控股权估计至少需要10亿元的代价。”一直颇关注仙潭集团的大中至正营销咨询有限公司董事长王传才认为，除了目前仙潭集团的营收能力，其拥有的上万吨原酒储备市价也是一个不菲的数目，此外，仙潭集团拥有赤水河流域的产地背书，因此，10亿元甚至是一个保守的数字。

记者3月30日就川喜集团收购仙潭集团股份时的资产价值评估标准等问题发去采访提纲，截至发稿时未得到川喜集团回复。