近日，公司股价出现连续小幅下跌，这在云南白药身上并不多见，尤其是在市场目前整体表现偏强的背景下。

　　不只是二级市场，分析人士认为，云南白药胶囊此次失去四川基药市场，可能还会给拿到国家新版基药目录的入场券增添变数。

　　昨日，记者走访成都各大药房、医院发现，白药胶囊在市场终端销售情况也不尽如人意。在受调查的药房和医院中，有接近六成表示因为销量不好，早已停止销售云南白药胶囊。

　　抽检不合格 谜底或今日揭开

　　去年12月20日，四川省食品药品监督管理局在其官方网站上公布了2012年第二期药品抽验的36个不合格批次药品，其中由泸州红岭医院监测的云南白药胶囊(20110213批次 规格：0.25g×16粒)被查出水分不合格。

　　尽管云南白药去年12月24日发布公告称，公司经过多项自查，该批次产品在生产等多个环节无质量问题，认为是流通、储存等不可抗拒的环境因素致使该批次药品水分不合格，并将该批次产品紧急召回。不过，川药采联办仍然取消了白药胶囊在川基本药物中标资格及集中上网采购资格。

　　有市场人士认为，川药采联办的动作无疑是对云南白药将水分不合格原因归结于储存、流通等环境因素的不认同。

　　云南白药1月9日在深交所投资者关系互动平台上则称，公司已经采取各种措施，努力将影响降到最低。并表示，自胶囊被查出水分项不合格后，公司即成立了事件处理小组，除了去年12月24日的自检外，2013年1月4日开始对“生产批号：20110213”产品前后6个批次的云南白药胶囊进行检测，检测结果全部符合国家法定标准要求，接下来还会继续进行相关产品的抽样工作，并送权威检测机构(第三方)进行检测。

　　不过，在该平台上，云南白药并未出具相关检测符合国家法定标准要求的证明。记者连日多次就此事致电云南白药董秘，也均未得到回复。

　　华泰证券首席投资顾问刘英在接受媒体采访时曾表示，川药采联办将云南白药列入“黑名单”的原因在于地方保护主义，是对本省药品的一种保护，可能会形成不正当竞争关系。

　　尽管已过了20多天，导致云南白药胶囊抽检水分不合格的原因却仍然成谜。对此，四川省药监局相关负责人向记者表示，争取在今日(1月11日)就云南白药相关的问题给予回复。

　　在川受罚 入选新基药目录添变数

　　“云南白药近5年来已至少10次被地方食药监局拉入‘黑名单’，基本都‘全身而退’，但这次‘负面’缠身，可能影响也许比我们现在所看到的要多。”一位对资本市场颇有研究的方姓人士说。

　　卫生部长陈竺在今年1月7日召开的全国卫生工作会议上表示，新版基药目录从上一版的307种药物扩容到500多种，而且已经通过了评审，但其正式发布时间仍然是未知数。

　　上述人士认为，目前正处于新基药目录将发布的敏感事件，云南白药在川被取消基药中标资格，如果一旦其他省市效仿，公司药品进入新基药目录的数量也会变得难以确定。

　　记者了解到，目前云南白药已有87个中药产品、55个化学药产品进入国家基本药物目录(2009年版)，其中，白药胶囊、白药气雾剂、白药酊、白药膏四个品种为独家品种，也因进入基本药物目录的产品众多公司倍受市场热捧。

　　有消息称，新版基药目录将囊括500余种药物，包括292种化学药、184种中药、21种民族药。

　　雪球医药分析师方永圣认为，新基药目录所囊括药物较老版有较大扩容，这也就意味着未拿到新基药目录入场券的药企将失去更大的市场空间。上述资本市场人士则认为，从表面来看，云南白药只是失去了一个省未来3年的市场，但从企业信誉度等方面考虑，失去的是基药市场上的发挥空间。

　　终端断货 胶囊对业绩贡献度逐年下滑

　　根据云南白药2011年销售数据显示，白药胶囊占工业产品收入的9%，其所在的“药品事业部”的销售额为21.35亿元，照此计算，仅白药胶囊的销售收入就达近2亿元。

　　记者获取的一份对云南白药业绩增长的研究报道显示：2000年～2002年增长主要来源于“云南白药散剂”及“云南白药胶囊”；2004年～2006年增长主要来源于“云南白药胶囊”及“云南白药牙膏”；2006年～2008年增长主要来源于“云南白药牙膏”、“云南白药气雾剂”、“云南白药创可贴”及“云南白药膏”；2009年～2011年增长主要来源于“云南白药气雾剂”、“云南白药牙膏”及“云南白药膏”。云南白药胶囊在2006年以来的业绩占比逐渐下滑。

　　昨日，记者走访了成都市内多家药房、医院也发现，云南白药胶囊在市场终端销售情况早就不尽如人意。

　　成都海王星辰药店和华夏药房的销售人员均告诉记者，云南白药胶囊这几年来少有人购买，销售人员也不会向顾客首先推荐该药品，这几个月以来更是一直断货。

　　成都市第一人民医院以及第二人民医院的药房人士也表示，目前均未销售白药胶囊。记者采访过的药房、医院中，有60%的已经下架云南白药胶囊。