政府统计处昨日公布，香港首季经济出乎意料之外仅增长0.4%，为超过两年来最低的增幅，主要受出口疲弱拖累。通胀在今年首季终于出现回落，由去年第四季的6.4%跌至5.9%。对于经济增长几近零，政府表示，有信心下半年经济会有改善，通胀率亦会逐步回落，维持全年经济增长1%至3%预测，而全年3.5%的整体通胀率，以及4%的基本通胀率预测，亦维持不变。对于政府的预期，香港学者指“过分乐观”，下半年的经济表现难以预测，香港经济或陷滞胀局面。
　　连续4季升幅放缓
　　《香港商报》报道，香港首季经济出乎意料仅增长0.4%，是连续第4个季度升幅放缓，较市场预期超过1.1%的增长率为低，较去年第四季大幅放缓2.6个百分点，是2009年第三季以来最低。
　　政府表示，主要原因之一是外围环境严峻对出口构成拖累，不过，去年同期增速理想，高基数也带来影响。政府经济顾问陈李蔼伦昨日于记者会表示，相信香港首季经济是今年全年的低点，预料未来数季会逐步重拾动力，主要由于近期出口订单改善，出口相关行业营商信心指数亦回升，出口可望在年内见底，而访港旅游业持续蓬勃，基建开支进一步增长，继续支持香港经济，只要欧元区债务情况不出现重大逆转，香港全年经济增长可望达到早前预计的1%至3%。但她亦指出，仍要留意全球经济下行风险、而欧债危机反反复覆，随时令金融市场波动，呼吁小投资者留意风险。
　　内部需求保持强劲
　　此外，香港内部需求依旧保持强劲，继续为整体经济表现提供缓冲，而首季货物出口按年下跌5.7%。值得注意的是，输往多个地区的出口确实出现疲弱，服务输出同告放缓，但受惠访港旅游业蓬勃增长，整体出口仍录得3.6%的温和升幅。
　　虽然香港经济转弱，内部经济方面，收入情况大幅改善。私人消费开支保持坚挺，首季按年实质强劲增长5.6%。加上机器及设备购置活跃，投资开支亦维持强劲，按年飙升12.2%。
　　劳工市场仍然强劲，处于近乎全民就业状态，总就业人数再创新高。经季节性调整后，首季失业率仍处于3.4%较低水平。全民就业加上实施法定最低工资后推动，工资及收入在过去一年均显著上升。住户入息中位数，在第一季按年升9.5%，扣除通胀后，实质上升4.1%。物业市场自2月开始反弹，整体住宅售价在季内升5%，而成交宗数亦较前一季激增36%。
　　通胀预测维持不变
　　本地通胀自2010年后期开始不断攀升，至今年首季终于出现回落，由去年第四季的6.4%，回落至5.9%。主要由于全球食品及商品价格，以及内地通胀回落，令进口通胀压力缓和。本地通胀方面，住宅新订租约租金升幅收窄。随着全球及本地经济增长放缓，输入通胀及本地成本压力会逐步减退，香港通胀料会在未来数季进一步回落。因此，《财政预算案》中，公布的今年全年3.5%整体通胀，及4%基本通胀预测，将维持不变。不过，政府会留意影响通胀上升的风险因素，包括地缘政局紧张令国际油价高企，以及全球流动性资金充裕，可能引发全球商品及食品价格再度飙升。