在楼市调控大背景下，旅游地产成为众多房企规避调控的“蓝海”，部分房企借道旅游地产低价圈地获取资源，市场新的泡沫风险就此形成。在万达长白山、雅居乐清水湾等项目屡被曝出风险隐患之时，佳兆业进军旅游地产的决心依然势不可挡，其试水的首个旅游地产项目——绥中东戴河目前进行的如火如荼。

不过，该项目近日被指低价买地获取暴利，同时项目存在运营风险。行业退潮期，佳兆业曾以“地产黑马”姿态出现，但在行业回暖之际，佳兆业却因激进扩张受到诟病，引发业界深思。

复合旅游地产隐藏烂尾风险

在8月举行的中国国际滨海旅游新区发展高峰论坛上，佳兆业绥中区域董事长田永久对外宣布，佳兆业计划在辽宁绥中县东戴河新区建造建筑总量为1000万平方米的旅游地产项目，要将其打造成类似迪拜的国际旅游胜地。

田永久介绍，项目占地11平方公里，斥资500亿元，第一期投资达到20亿元。目前项目已开发建设18栋高层，还有一个五星级酒店，预计今年年底对外营业。去年11月份第一期高层公寓已进入销售。

众所周知，由于旅游地产项目的开发体量大，对资金的实力要求高。虽其后期收益丰厚，然而初始投资额度高、项目培育期长，需要持续的流动资金补充。而公开资料显示，东戴河项目的规划时间长达6-8年。

对此，有业内人士不无担忧的说，“如果企业没有资金优势和独特的经营模式，盲目投入到旅游地产领域，很容易拖垮企业。届时项目中一些酒店、住宅等业态的资产不好出手，资产盘活艰难。”

2012年初，辽宁省政府将“绥中滨海经济区”正式更名为“辽宁东戴河新区”。根据规划，东戴河新区西起辽冀交界处，东至高岭镇疏港路，北靠京沈铁路，南临渤海，总面积105万平方公里，未来将被打造成国际滨海文化旅游休闲圣地。

“在这个大背景下，兼顾多重目标的旅游地产很自然会得到政府的支持。”佳兆业集团[1.49 0.00%]人士称。

与各地借旅游资源招商引资如出一撤，佳兆业被奉为上宾受到当地政府礼遇。与其相似的，还有地处深山老林的万达长白山国际度假区。巨资、风险、圈地、造城已成为它们共同的关键词。

截止到2012年9月，绥中东戴河新区在售楼盘达12个，而截至2011年末，绥中全县总人口数也不过64万。在如此偏僻的县城里发展旅游地产，不得不让人担忧其发展前景。

日前，佳兆业相关人士在接受新华网记者采访时坚称，作为一家香港上市公司，佳兆业拥有十多年的房地产开发经验，公司的发展实力将保证项目运营的可持续发展。

不过，根植于南方的开发商能否成功运营北方旅游地产，仍成疑问。而受限于北方季节影响的海岸度假资源，以及逊于南北戴河的成熟配套，也使得东戴河发展潜力成为未知数。

“绥中这地方其实是相对来说属于穷乡僻壤，开发商如果实力不够，开发风险还是很大的。”一位曾经考察过东戴河项目的投资人士对记者表示。

事实上，东戴河新区在售楼盘销售情况并不尽如人意。上述投资人士透露，同处于东戴河新区的恒泰时间海于去年8月开盘，现在已经卖不动了。

有分析人士指出，旅游地产整个项目的开发周期取决于销售速度。如果市场定位不准确，销售速度缓慢，将会形成新一轮地产“烂尾”风险。